¿QUÉ OCURRIÓ?

 

La subida de precios exagerada de la vivienda en los Estados Unidos de 1997 a 2007 sugirió a los prestamistas la idea de hacer paquetes de hipotecas que vendieron a los bancos. Con estos productos las entidades hacen una estimación de todos los cobros que recibirían de las cuotas mensuales y de las de amortización del préstamo y venden unos títulos que dan el derecho de cobrar estos pagos: las llamadas “titulazaciones”. De esta forma se financian y eliminan parte del riesgo de impago. Los grandes bróker se hicieron con estos derechos de cobro de los bancos y crearon otros productos derivados -llamados CDOs- en los que mezclan préstamos con mayor riesgo de impago con otros más seguros para mejorar así el perfil de riesgo de los menos inseguros. Toda esta sofisticación hizo olvidar a los inversores que al final están invirtiendo indirectamente en vivienda.

 

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